险企备战人身险4月升级 现有产品将大面积退市

去年9月份保监会发布的76号文，正影响着整个保险行业。证券时报记者近日调查获悉，各保险公司正紧张备战4月1日前的产品大升级，届时一大批万能险、返还型健康险都将升级换代，新产品方向是降低理财功能、提升保障水平。

现有产品将大面积退市

保监会《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》(即76号文)将于4月1日正式实施。受此影响，一大批不符合新规的保险产品需要在3月底前退出市场。

证券时报记者获悉，这一轮停售潮包括很多市面上的热销产品，例如平安人寿“赢越”理财产品、“百万任我行”两全保险都将面临退市升级。中国人寿涉及退市的产品达60多种，新华人寿、太平人寿也有热销健康险停售。

虽然无法准确估算此次停售产品的保费规模，但受到76号文影响的产品类型包括了个人定期寿险、个人两全保险、个人终身寿险和个人护理保险产品，涵盖了几乎所有的寿险产品，其中以返还型健康险产品和万能险冲击最大。

“76号文看起来很简单，一共只有八条，但它从保障水平、评估利率、存续期等方面对现存人身险精算制度做出新要求，提高保障水平，降低理财功能。逐条比对下来，现存的相当部分万能险要替换，需要重新报备的健康险也很多。”上海昱淳商务咨询有限公司合伙人、保险精算师徐昱琛对证券时报记者表示。

“对于利润测试为负的产品，将要追究保险公司总精算师的责任。总精算师成为公司产品精算管理的第一责任人，签字将非常谨慎，身上的担子更重了。” 徐昱琛表示。

保险公司忙上新产品

4月1日大限逼近，各公司产品精算部门都在紧张规划新产品。

据业内人士介绍，76号文影响最大的几个条款，包括提高人身险产品的保障下限、提升万能险准备金评估利率上限为年复利3%、对中短存续期产品做出类型限制和额度限制，对总精算师进行责任追溯等。

证券时报记者调查获悉，针对新要求，大多数新上产品将对身故责任或产品费率进行调整，提高产品的身故保额；新产品的保单贷款比例将调整为80%，而现在绝大部分产品的保单贷款都高于80%，有的甚至超过95%；另外，新上产品的低档分红演示水平会较老产品更低。

此次升级，不少保险公司还将顺带完成第三套寿险生命表的导入。去年底，保监会公布了第三套生命表，相较于第二套生命表，第三套生命表被保险人群的死亡率得到明显改善，其中男性和女性寿命分别为79.5岁和84.6岁，较第二套生命表数据分别提高2.8岁和3.7岁。

76号文发布之前，部分中小险企利用万能险迅速扩大保费规模，由于承诺高收益，不仅造成负债端成本上升，而且导致资产端的投资激进，造成期限错配，给保险公司自身带来风险，脱离了保险的本质。76号文的政策导向是往“保险姓保”的方向规范，新产品强化了保障功能，相应则弱化了保险作为资产管理工具方面的部分属性。

保监会有关部门负责人在对76号文进行解读时也称，要坚持“保险姓保”，提升人身保险产品的风险保障功能，满足消费者日益增长的保障需求；促使人身保险公司不断调整和优化业务结构，加大供给侧结构性改革力度，进一步发展风险保障类和长期储蓄类业务，守住不发生系统性风险底线。

对于产品升级对于寿险市场保费结构带来的影响，方正证券研报显示，规定出台前的2016年1月至7月，万能险的保费收入已超过2015年全年，达8670亿元，占总保费收入的比例为34.5%。安信证券研究中心副总经理、金融行业首席分析师赵湘怀预测，受监管的影响，2017年底，万能险保费规模占比将会压缩至24%。