转型成效渐显 上市险企前9月独揽万亿保费

（原标题：转型成效渐显 上市险企前9月独揽万亿保费）

转型仍为今年来保险业的关键词，在今年前9个月中，3家上市险企保持原保费的两位数增长，但高调转型的新华保险则出现同比逆市下挫。不过，上市险企的转型阵痛或许已经过去。蓝鲸财经注意到，新华保险原保费规模同比下挫的幅度已较以往有明显缓解，从9月保费情况来看，该公司单月保费环比实现翻倍。

上市险企前9月独揽万亿保费，“寿险一哥”持续领跑

日前，上市险企前9月原保险保费数据陆续出炉。据蓝鲸财经计算，今年前9月，4家A股上市险企共计实现原保险保费1.24万亿元。

目前来看，“寿险一哥”之称仍归国寿所有。今年前9月，中国人寿实现原保险保费收入4500亿元，对比表现次之的平安人寿2979.07亿元的数字仍有较大优势。从单月数据来看，中国人寿实现原保险保费473亿元，同样超过同期平安人寿所实现的256.16亿元的数据。

事实上，近期来看“寿险一哥”之位是否将会易主持续引发市场讨论。截至目前，中国人寿原保费暂超平安人寿，但平安人寿来势汹涌，在保费增速上则胜国寿一筹。据上市公司披露最新数据显示，今年前9月平安人寿原保费同比上涨36.35%，而同期中国人寿该项数据则为19.59%。但迹象同时表明，中国人寿亦在发力捍守一哥席位。数据显示，今年9月单月，中国人寿原保费收入同比增长40.77%，而同期平安人寿的该项数字则在9.41%。

从其他上市保险公司旗下险企的数据来看，除了新华人寿原保费同比有所下挫外，其余险企原保费均呈两位数增速的同比增长。基数较小的部分专业型险企有突出表现，平安健康今年前9月实现原保费16.58亿元，同比上涨172.96%。

上市险企转型成效渐显，寿险价值转型进入“下半场”

近年来，转型成为保险业的共同话题，上市险企亦不例外，部分险企同样经历转型之痛。但目前来看，转型阵痛似乎正在减弱，转型成效逐渐凸显。

在其余上市险企原保费高速增长的队列中，新华人寿显得有些“尴尬”。数据显示，今年前9月，新华人寿实现原保费898.4亿元，同比减少3.83%。转型策略的推进成为新华人寿业绩缩水的重要原因，新华人寿方面此前表示，预计到2017年，该寿险公司将彻底甩掉200亿元趸缴保费，将通过期缴业务推动整个公司业务规模的增长。

不过从近期情况来看，新华人寿业务同比下挫的幅度正在出现明显收窄。据蓝鲸财经梳理，今年上半年，新华人寿原保费收入同比下降13.79%，到了前7月该数字即降至12.1%，前8月降至9.64%，到了今年前9月同比缩水幅度则已收窄至3.83%。值得一提的是，从单月的数据来看，新华人寿或许已经开始步入转型收获期。数据显示，该寿险公司9月单月实现原保险保费收入144.23亿元，环比增速达到40%。

新华人寿转型的决心引人侧目，但其并非唯一一家发力转型的上市险企。从中国平安(601318,股吧)旗下平安寿险的情况来看，该公司近年来对个险价值的追求得以体现，今年前9月，平安寿险个人业务保费收入达到3009.09亿元，同比增长37.73%，其中个险新业务同比增长40.09%;个险续期业务同比增长36.08%。

在海通证券(600837,股吧)看来，四家A股大型上市险企均已成功建立了“以个险渠道、长期期缴业务为核心”的发展模式。价值转型“下半场”的关键是聚焦保障型业务，提升代理人产能。

上市险企迎134大考，券商看好迭代产品行情

值得一提的是，9月也是134号文前的最后一个月。市场对134号文所带来的影响有所焦虑，认为其或将对险企产品规模的上行有所影响。但对于风格较为稳健的大型险企而言，134号文影响有限，且134号文后迭代产品已经渐渐开始启动，券商仍看好上市险企未来行情。

一方面来看，券商普遍认为134号文对上市险企的影响将低于预期。安信证券方面指出， 134号文规定首次生存金给付应在保单生效满5年以后，认为该项规定对保险公司经营并不会带来实质性影响，在大多数情况仅代表生存金所在账户的切换。且产品形式改变对保费增速的影响并非决定性因素，安信证券同时指出，在上市险企人均产能以及代理人数量稳步提升的情况下，预计未来保费将维持正增速。

另一方面，部分上市险企已经开始试销符合134号文规定的新产品，且试销成果良好。有券商举例指出，有上市险企已于8月销售量符合134号文规定的新产品，该产品销售情况良好，新单保费较去年同期实现大幅正增长。另一上市险企亦于10月1日新上市14款产品，其中3款为万能险产品，6款为年金产品，以应对新规。预计其他保险公司也将陆续上架新调整产品，但未来主流趋势仍是回归保障长期产品。