爆亏65亿，资不抵债，中融人寿踩雷趴下了！

（原标题：爆亏65亿，资不抵债，中融人寿踩雷趴下了！）

来源：金融界

作者：保险一哥

近日，中融人寿的母公司，中天金融披露年报，透露中融人寿巨额亏损。

据报告披露，2021年，中融人寿亏损65.36亿，在近十年的寿险公司净利润中，这个亏损金额，也仅次于2019年亏损近70亿的天安人寿，以及2018年亏损68亿的幸福人寿。

如果不是中天金融的披露

我们是不会知道出大事了

因为中融人寿已申请延迟信息披露

01

踩雷地产，一年亏掉65亿

据已披露的信息

中融人寿踩雷了

踩了恒大、海航和宝能等雷

海航的雷

2018年8月

中融人寿通过信托

向海航资本投资9.99亿元

2020年

海航经营恶化

中融人寿计提减值2.05亿元

2021年再次计提减值5.94亿元

两年累计计提减值8亿元

宝能的雷

2019年以来

中融人寿向宝能投资了

两债券，一信托，一基金

累计投资金额27.5亿元

2021年

由于宝能现金流不断恶化

目前已计提减值5.4亿元

恒大的雷

2020年以来

中融人寿向恒大

投资两债券一基金

累计投资金额15.8亿元

目前已计提减值4.4亿元

过去三年

中融人寿向三巨头

投资超过53亿元

目前共计提减值18亿元

还有哪些雷

但中融人寿亏损65亿

剩下47亿亏损呢

除了踩雷这三家之外

还有其它哪些部分组成

或有待进一步的披露

02

资不抵债已不是首次

2015年

原保监会给了中融人寿重重的处罚

限制不动产/股权/金融产品投资各1年

时任董事长、总经理陈远也被禁业1年

因为在2011-2013年期间

中融人寿违规运用保险资金

虚增偿付能力

当年的中融人寿极为激进

曾在5天内连续举牌3家上市公司

2015年前三季度

中融人寿出现在17家上市公司的股东中

很遗憾的是

中融踩到牛市的尾巴、熊市的开端

于是乎到2015年底

中融人寿偿付能力已跌至安全线下

到2016年则直接跌至水下

2016前三季度偿付能力分别是

-18％、-18％、-42％

后来中融人寿被

暂停开展新业务

暂停新设分支机构

业务基本全面停滞

在此背景下

中天系2016年参与增资

中融人寿又满血复活

为本轮踩雷埋下伏笔

中融人寿历年资本+资本公积变化（亿元）

中融人寿股权结构

03

中融厄运的原生动力

中融人寿成立于2010年

实际控制人是贵州首富罗玉平

罗玉平靠房地产起家

一直想把手里的上市公司

中天城投转成金控平台

中融人寿就是如此应运而生的

中融人寿基本上是

通过银行销售投资型保险产品

然后把资金投向地产等领域

中融人寿实质上成为融资渠道

中融的资金多投向地产

一是因为对地产领域熟悉

二则是地产过去的回报高

但此一时，彼一时

地产早已是明日黄花

中融的风险也因此埋下

有趣的是

2017年

中天金融宣布以310亿元现金

收购华夏人寿21％-25％的股权

前期已经支付70亿元定金

时至今日

已经过去5年

华夏人寿早被接管

不知70亿定金回来否

04

中融人寿的保险经营

中融人寿有7家省级机构

北上广深天津江苏四川

除2016年被打回原形外

业务算是一路高歌猛进

中融人寿历年保费（亿元）

中融的渠道基本是银行

2020年银保占比99.8％

中融的产品基本是

分红型两全保险和年金

除了这两产品外

中融人寿还卖了不少投连险

高峰期余额有200多亿

中融历年保户储金及投资款余额（亿元）

中融成立当年

居然奇迹般盈利了

但第2、3年又亏损

第4-6年又盈利

2016、2017巨亏

公司变成负资产

也因此2016年

中融大幅增资

资本+公积金增加了40亿

中融人数历年盈亏（亿元）

在中融人寿的人生中

此前至少已两年踩雷

2021是第三次踩雷！

中融人寿是什么

中融是个金融牌照

中融是个资金通道

是资本大佬实现梦想的地方

但这个梦注定是要破了