风险综合评级拖累偿付能力 五家险企“亮红灯”

近日，国家金融监督管理总局披露数据显示，保险公司偿付能力保持充足。2025年一季度末，保险公司综合偿付能力充足率为204.5%，核心偿付能力充足率为146.5%。具体到单家公司，根据各家险企披露的一季度偿付能力报告，保险公司偿付能力整体呈向好态势，有3家公司退出偿付能力不达标行列，但仍有5家公司偿付能力不达标，包括1家人身险公司和4家财产险公司。

业内人士表示，偿付能力不达标或对险企业务开展产生限制，相关险企需及时采取措施，以改善偿付能力。

5家公司偿付能力不达标

根据金融监管总局披露的数据，财产险公司、人身险公司、再保险公司的综合偿付能力充足率分别为239.3%、196.6%、255%；核心偿付能力充足率分别为209.5%、132.8%、221.6%。

偿付能力是保险公司对保单持有人履行赔付义务的能力。根据规定，同时满足核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B类及以上这三项监管要求的保险公司为偿付能力达标公司。不符合上述任意一项要求的，为偿付能力不达标公司。

从一季度偿付能力报告来看，保险公司偿付能力整体呈向好态势。据中国证券报记者统计，当前超160家险企披露了一季度偿付能力报告。其中，56家险企风险综合评级为A类，近百家险企风险综合评级为B类。

华汇人寿、安华农险、华安保险、亚太财险、前海财险最新风险综合评级为C类，不满足偿付能力达标要求。此外，与2024年四季度末披露的数据相比，有3家保险公司的风险综合评级由C类升至B类，退出偿付能力不达标行列。

风险综合评级不达标为主因

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，部分险企偿付能力不达标的主要原因是风险综合评级不达标，其在公司治理、操作风险、合规等方面存在问题，偿付能力充足率临近监管红线，叠加业务亏损导致资本内生能力弱。

在不达标险企中，亚太财险为新增成员，风险综合评级由2024年三季度的B类降至四季度的C类。亚太财险相关负责人向中国证券报记者表示，近期公司风险综合评级下调主要受公司股东股权、公司治理方面的影响。

华安保险在2025年一季度偿付能力报告中表示，公司最近两期(2024年三季度、四季度)风险综合评级结果均为C类，在可资本化风险、声誉风险、操作风险等领域存在问题。安华农险表示，公司2024年三季度、四季度法人机构风险综合评级(分类监管)结果均为C类，主要是公司治理方面存在风险。

此外，前海财险尚未披露2024年四季度风险综合评级，但其2024年二季度、三季度的风险综合评级均为C类。前海财险表示，根据风险综合评级评分标准，公司主要扣分项为偿付能力充足率指标。

在人身险公司中，华汇人寿已连续十余个季度风险综合评级为C类。华汇人寿表示，因公司治理相关问题整改工作尚未完成，监管部门于2022年一季度将公司风险综合评级结果由B类变为C类。公司目前面临的主要风险有两方面，一是公司治理结构不完善，存在合规风险；二是新产品报批受限，业务经营停滞，无法实现经营目标。

推进相关整改工作

业内人士表示，偿付能力不达标或对险企的日常业务开展产生限制，相关险企需通过调整业务结构、加强风险管理能力、提升公司治理能力、多渠道补充资本等措施来改善偿付能力。

北京市京师律师事务所律师卢鼎亮表示，偿付能力不达标或在多个方面影响险企日常经营。对于偿付能力不达标的企业，监管机构可能采取针对性监管措施。偿付能力不达标可能降低市场信心，增加险企发债、增资难度。另外，偿付能力不达标的信息还可能引发消费者担忧，尤其是长期寿险保单持有者可能选择退保或转投其他公司。

龙格建议，相关险企可通过增资、发债或引战等方式进行资本补充；优化业务结构，减少高资本消耗业务；完善公司治理架构、加强内控合规管理；建立风险指标追踪机制，定期与监管部门沟通整改进展等方式来改善偿付能力。

部分险企透露了改善偿付能力的措施。安华农险表示，公司正积极推进有关整改工作，目前已取得实质性进展。前海财险表示，公司将通过全面强化资本管理等方式进行风险防控。亚太财险表示，公司拟采取两方面改进措施，一是深入解读风险综合评级(分类监管)工作要求，通过加强条线沟通，确保数据的准确性、合规性和完整性，并按规定时间将相关数据进行上报。二是对波动异常的指标进行回溯分析，明确成因并进行完善，在提升风险管控能力的基础上，力争改善各项指标。