寿险费改“三步走”政策收官：放开分红险预定利率

9月28日，保监会下发了《关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，寿险费改“三步走”政策收官。分红型人身险预定利率上限的放开，标志着人身险费率形成机制完全建立。

根据《通知》，从10月1日起，分红险责任准备金评估利率不得高于3%与预定利率的较小者，同时要求预定利率超过3.5%以上的分红产品报保监会审批。

《通知》还要求分红险死亡保险金额提高至已交保费的120%，最低保障要求与万能险持平。改革后分红保险产品首年最低现金价值较原来普遍提高20%以上。

此前，保监会分别于2013年8月和2015年2月实施了普通型、万能型人身险费率改革工作，完成了改革的前两步。

保监会人身险部相关负责人在通气会上称，人身险费率市场化改革思路的实质是：将前端产品定价权交还保险公司，产品预定利率(或最低保证利率)由保险公司自主确定；后端的准备金评估利率由监管部门根据“一揽子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定，通过后端影响和调控前端合理定价，管住风险。

提高死亡保险金额、最低现价

保监会人士介绍，除了将预定利率决定权交给保险公司外，此次分红型人身保险费率政策改革，还提高了死亡保险金额和最低现金价值水平，改革将助力发展壮大这类业务，充分发挥保险业的风险管理和经济补偿功能，缓解国民养老和看病压力。

《通知》规定，10月1日起，分红型人身保险的预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定，分红险未到期责任准备金的评估利率为定价利率和3.0%的较小者。

与此同时，保险公司对于开发的分红险产品预定利率不高于3.5%的，报送保监会备案；高于3.5%的，报送保监会审批。保险公司用于分红险利益演示的低、中、高档利益水平分别不得高于0、4.5%减去产品预定利率、6%减去产品预定利率。

对于保险公司在售的分红险，如果连续3年实际分红水平达不到中档演示水平的，则公司必须下调中、高档红利演示水平，下调后的中档红利演示水平不得高于公司近3年的实际平均分红水平。

在“偿二代”过渡期内，保险公司应按照《分红保险精算规定》，提取现行偿付能力体系下的分红险法定责任准备金，偿二代所使用的准备金按照偿二代监管规则计算。

业内人士指出，此次分红险费率改革之后，保险公司与保监会的分工将更加明确，保险公司自主经营、自主定价，监管部门重点管控风险。改革也将使不同市场主体经营能力的差距显性化，让优秀保险企业脱颖而出，同时倒逼落后公司改进体制机制、提高经营管理水平，通过市场的优胜劣汰机制提升保险行业的整体竞争能力。

分红险占比下降至40%

有业内人士指出，2013年8月的普通型寿险费改已初有成效，受益于普通型人身险产品费改，2014年普通型寿险新单保费同比增长了9倍。从2015年上半年情况来看，寿险“分红”也不再一险独大，从2013年的六成占比下降至今为四成。

保监会相关发言人称，改革后普通型人身险主流产品价格平均下降20%左右，2014年普通型人身险保费收入同比增长265%，增速较改革前翻了近三番。目前普通型人身险已占人身险保费收入的34%，超过改革前近26个百分点；2015年3-6月万能型人身险同比增长66%，占人身险保费收入的22%，较改革前提升了5个百分点。

寿险业2015年上半年实现原保险保费收入8110亿元。其中，普通寿险和健康险业务快速增长，分别实现原保险保费收入4182亿元和1246亿元，同比分别增长53.2%和39.5%。

根据上半年数据，普通寿险业务首次占寿险公司全部业务的44.3%，已经超过分红寿险业务原保险保费收入的41.1%。分红寿险业务原保险保费收入3875.21亿元，同比下降0.80%，同比下降9.84个百分点。

严控恶性竞争

在上述保监会人士看来，以偿付能力监管为核心的保险监管体系不断健全，为防范化解风险、推进费率政策改革实施提供了制度保障。此外，分红险的市场化程度较高，改革不会改变分红保险总体发展态势。

改革实施后，保监会称将加强监管，坚决杜绝通过激进定价搞价格恶性竞争行为。具体将主要从以下三方面防范恶性竞争风险：

首先，改革方案在放开费率管制的同时严格了准备金要求，大幅抬高恶性竞争成本，对提供过高保证利率或结算利率的市场行为均有严厉的后端约束，进而降低偿付能力充足率。保险公司出现偿付能力不足，监管部门将及时采取监管措施。在此规则下，保险公司必须“有多大本钱做多大生意”，恶性竞争行为将受到遏制。

其次，相关部门将采取差异化的条款费率监管措施，防范公司开展恶性竞争。为防止非理性的价格竞争，保监会将对相关分红保险产品实行分类管理，预定利率超过3.5%的分红险产品需经过保监会审批。

最后，保监会将强化高管人员监管，对保险公司的相关责任人实行责任追究制，严惩恶性竞争行为。