模塑科技（000700）：用汽车保险杠来变“魔术”

对于任何没买长安汽车的投资者来说，从10月30日的那份2002年三季报开始，眼睁睁地看着长安汽车一步步开上去，4个月时间从7元上10.5元，这实在是一种痛苦的折磨。痛定思痛，能否从2002年报里再找出一家像长安汽车那样的大牛股来呢？顺着这条思路，我们来找找看：（1）长安汽车的神话得益于汽车业去年的高速增长，那么我们就将范围继续锁定在汽车业；（2）汽车整车股基本上在2002年都被炒过好几遍了，不可能再有黑马了，故而我们只好转身到汽车零配件领域内寻觅；（3）汽车用保险杠如何？这家全国最大的保险杠生产厂商--模塑科技（000700），凭3月12日公布的这份年报，进入了我们的视野。

一、10送转10的表象

一定会有投资者很不屑地说：我知道，你不就是贪图它的那个分红方案吗？诚然，这个"10送转10股派2元（含税）"的分红方案使它更像一个短线投机品种。而其近期走势也的确让人起疑心：1月份起的涨幅已接近30%左右，这两个月大盘走弱，但该股丝毫不受影响，业绩亮相的这两天，该股震幅加大、成交量急剧放大。但是，莫急、莫急，这两天，模塑科技将这个10送转10的短线利好消化完之后，或许才是它真正的魔术表演时间。我们的信心源自以下几点。

二、增发机构舍不得走

看模塑科技的2002年底股东名单，会见到一系列的机构--前9大流通股东皆是基金券商信托等正规军，共持股近1600万股、约占流通盘（6852万股）的23%。当然，我们需要澄清一点：这一系列机构持股绝大多数是源于2002年9月底的那场增发（以13.60元/股的价格发行3000万股）。增发的这3000万股在10月11日便已上市，模塑科技的股价当天收跌，到年底下跌了16%。但怪就怪在这，这两个多月时间里，增发进来的机构根本舍不得走，并且还小小规模地增仓了一点。究竟是什么使这批正规军如此动心？难道仅仅是为了这10送转10吗？

三、增发好似及时雨

散户们一向不喜欢增发，不管增发投向的前景如何，大多以脚投票，但我们不得不承认：模塑科技的那一场增发似乎不是件坏事，至少它仅仅增发了3000万股，增发后的模塑科技的流通盘并不大（6852万股），至少机构们牢牢地持有了这部分增发股。更重要的原因在于：2002年是汽车的丰收年，保险杠大王在2002年9月获得了这38947万元的增发筹资，迅速投入使用、迅速把握住时机，这不正是一场及时雨吗？或许仍有投资者不信：那它的2002年净利润怎么才增长2.39%啊？它的每股收益怎么才0.40元啊？这是因为它9月底才完成增发，并且即使如此，它当年已经投入25258万元、当年便已产生收益2676万元。故而不要小看这笔投资在2003年产生的效益。

四、搭上这趟国产快车

回到我们篇首的那个长安汽车之痛，我们来看看模塑科技能否搭上这趟快车？答案是非常肯定的。因为它是行业老大--模塑科技是全国保险杠最大的生产厂商，主要为上海大众、上海通用、神龙汽车、一汽大众、南亚汽车等国内大型汽车生产商配套保险杠、防擦条等汽车装饰件，它还是普通桑塔纳主机厂的唯一供应商；2002年公司为爱丽舍、风神、别克等国产轿车提供彩色保险杠新产品。只要2003年国产汽车继续保持高增长，那么模塑科技当然可以搭上这趟快车。

这两天，模塑科技会多花点时间在14元左右的价位来消化它的这个10送转10的短线利好，但随后，这个保险杠大王很可能在2003年变出一场"魔术"，有兴趣的朋友不妨对它进行长期跟踪。（青海证券 黄硕）